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긴급 브리핑

제 목 주간 증시 브리핑 - 삼성전자, 얼마면 되는데?
어드바이저 이동훈 등록일 2022-04-11 조회수 3584
주간 증시 전망대 - 삼성전자, 얼마면 되는데?

◎ 가장 큰 이슈는 연준의 긴축
0.5%p 인상이 연속적으로 단행될 가능성
양적 긴축은 950억달러부터 5월 시작 유력
시장의 반응은 연준이 양치기 소년이 아니었다는
진짜 늑대가 나타나면서 일시적 혼란기가 나온 것
유동성 흡수가 진행되면 버블 구간부터 빠져야
연준의 의도 역시 인플레를 잡기 위한 조치
관건은 이 부분이 의도대로 될지 여부
인플레만 잡을지, 다 죽는 게임으로 갈지
최악은 원자재 오르고 증시만 하락하는
증시 희생하더라도 물가 잡아야 한다는 해석
러시아 문제로 급등한 유가, 곡물가 안정 체크

◎ 외국인 매도도 중요한 변수
그간 삼성전자, SK하이닉스 중심의 매도가 나옴
그래서 반도체 실적 정점론이 다시 등장하기도
미 증시에서도 최근 반도체주 주가는 부진
그러나 삼성전자, 마이크론 실적 호조
향 후 전망도 부정적이지 않음
당장의 실적 보다 시황, 사업 환경 문제로 보는
3월 이 후 외국인 -7조원 순매도
이 기간 삼성전자, SK하이닉스 -4.4조원 순매도
4월 -1.85조원, 삼성전자, 하이닉스 -1.73조원
한국 증시 순매도 대부분 반도체 집중
아시아 증시에서 대만 매도가 가장 많음

미 증시에서 최근 방어주, 배당주 선호하는 움직임
기술주나 성장주는 우선 순위가 아니라는 것
이 과정에서 주요 기술주들이 선매도 대상이 된
우리나라는 고유가에 따른 경기 우려 작용
또 정부 교체 시기에  따른 불확실성도
시총 상위 종목 중심으로 매도가 나온 측면

삼성전자 호실적이 이 부분을 불식시켜줄지
삼성전자, SK하이닉스 주가는 금융위기 수준 위
대략 10% 전후의 위에서 주가가 있음
실적 대비 주가 수준이 결코 비싸지는 않다는
올해 예상 실적 적용 PER이 각 10배, 6.6배
문제는 방어 정도가 아닌 방향이 바뀌어야
이 부분은 실적이 아닌 시장 환경에 달림
이번주 만기 전후 수급 풀리는지 주목

◎ 반전의 재료도 있다고 봐야
삼성전자 등 주요 기업 실적은 지지 역할
그간의 주가 하락은 경기 침체, 실적 우려
고물가가 이어지며 소비 여력 감소 가능성
미국 금리인상에 동참하는 상황도 염두
다만 기업들의 실적은 아직까지는 양호
유가도 진정되면서 물가 부담도 조금 누그러진

국내외 확진자 감소 및 엔데믹 분위기도
국내 확진자는 1~2주 내 10만명 이하 가능성
리오프닝 기대감이 다시 작용할수 있음
중국 문제 있지만 이 역시 시간 문제로 봐야
공급망 문제가 점차 복원될수 있다는 기대감
이 부분이 시장을 지탱해 줄 수 있음

지난주 글로벌 펀드에는 자금 유입이 이어졌음
특히 신흥 시장 자금 유입 규모는 오히려 확대
그런데 매수는 인도 정도. 동남아는 중립
대만을 가장 많이 팔고 다음이 우리
중국발 재료가 겹치며 영향을 받은 듯
이번주 이 부분 풀리는지 주목

◎ 지난주 코스닥 시총 구도가 달라짐
이차전지가 시총 최상위 업종으로 등극
그런데 업종 전체 보다 종목 장세를 주목해야
실적 평가가 좋았던 종목들은 별개로 강세
종목들 수급도 업종 대비 좋은 경우 많았음
실적, 성장이 확연한 업종에 수급 집중
긴축은 결국 선택과 집중을 유발할수 밖에
집중도 높은 업종에 관심 이어가야
지난주까지 20일 중 코스닥 13일 상승
단기로는 매물이 나올수 있는 구간
차분하게 실적, 성장, 수급 따지며 접근해야